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转债内嵌期权的价值可视为转债价格与债底之差，又可分为两个部分，一是平价与债底之差，称为内在价值，是将债券转换为股票的收益，二是转债价格与平价之差，称为时间价值，反映着对未来转股价值超过当前转债价格的预期。常用的期权定价模型包括B-S模型（Black-Scholes）和二叉树模型（蒙特卡洛模拟实现），通过模型能得到期权的理论价格，与期权的实际价格存在偏离，后者通常是由市场供求决定的。转债内嵌期权的价格可以简单地通过转债价格减去债底得到，由于债底相对稳定，期权价格走势基本与转债指数吻合，趋势非常接近。

有意思的是，和Lyft不一样，优步并不缺钱。其财务状况可以用财大气粗来形容，其2018年期末的营运资金达43.99亿美元，期末现金及现金等价物为64.06亿美元。不缺钱为什么还要融资？一方面，优步可能不愿意在IPO方面落后Lyft这家后起之秀太久，担心影响其上市融资的吸纳金额；另一方面，优步上市将给其大股东软银、高管和司机带来大量的现金激励。但其中110万名“老司机”只分享3亿美元的奖励，平均每人272美元，怎么说呢，聊胜于无吧。

三、无休止的法律纷争和社会道德批评和$Lyft（LYFT）$ 的良好口碑截然不同，优步创始人Travis Kalanick在全世界大举暴力扩张的战略、对安全问题的漠视和对很多地方政府的忽视态度，最后给这家公司带来了似乎无休止的社会争议和媒体批判。

政策边际收紧对估值形成压力，而改革预期升温将对冲形成估值支撑。3月CPI同比上涨2.3%，前值为1.5%，市场对于货币政策放松预期已经下降。猪周期回升和增值税综合作用下，CPI上行幅度预计不会引致货币政策转向收紧。货币政策基调并未改变，只是下半年降息、降准概率在下降，这将对市场估值形成一定抑制。但我们认为风险溢价有望在改革驱动下对估值形成支撑。“高质量发展”相关政策推出预期、A股5月份即将迎来MSCI第二次扩容、国内科创板继续加速推进、中金所放宽股指期货交易限制、促消费政策加码预期升温。当前全A ERP为4.45%，并未显现出明显的调整压力。

根据2016年9月1日开始施行的由民政部制定的《慈善组织公开募捐管理办法》，慈善组织开展公开募捐活动，应当依法制定募捐方案，并在开展募捐活动的十日前将方案报送民政部门备案。依照儿慈会9958中心在水滴筹等平台为吴花燕筹款时提供的备案号，《新民周刊》在民政部慈善事业促进和社会工作司主办的“慈善中国”网络平台查询得知，该项目的募捐用途是“用于0-18岁困境大病儿童的医疗资助、心理关怀及生活助困费用”。吴花燕已经24岁，显然并不在项目涵盖的范围内。

印尼地质灾害研究与发展中心说，截至6月1日，默拉皮火山已经喷发出72次火山灰柱。印尼地质灾害研究与发展中心负责人说，根据火山灰柱的活动，这个火山的火山穹丘（Lava Dome）有可能造成容量高达45.8万立方米的熔岩崩塌。若真如此，熔岩将会往根多尔河流去。